2023年基金从业考点梳理（六）丨创业投资基金与并购基金概念

　　进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后，主要通过某种方式（即股权转让）获取资本增值收益的投资方式。

　　创业投资的投资对象并不仅指对早期和中期企业的投资，而是包括早期、中期和后期各个发展阶段的未上市成长性企业。

　　创业投资可以采取组织化形式和非组织化形式。组织化创业投资是指机构或个人通过设立专业创业投资组织从事创业投资；而非组织化创业投资指的是非专业机构和个人分散从事创业投资，如天使投资。

　　概念：狭义的创业投资基金是指投资于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。一些机构所俗称的“成长基金”，按照美国创业投资协会、欧洲股权和创业投资协会的统计口径，以及国内外有关政策法规的界定，属于狭义创业投资基金范畴。

　　概念：并购基金主要是杠杆收购基金，它是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。狭义的股权投资基金是指并购基金。

　　并购基金的投资运作模式与创业投资基金存在较为明显的区别：创业投资基金投资于有巨大发展潜力的早期企业，通过帮助企业发展壮大获利；而并购基金则投资于价值被低估的企业，通过对被投资企业进行重整而获利。基于这样的区别，并购基金通常有利于产业的转型和升级，除财务型的并购基金外，也有一些大型企业把并购基金作为产业转型升级的工具。